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央企信托-山东滕州信托项目

原文标题:【央企信托-山东滕州信托项目】
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产品名称:央企信托-山东滕州集合资金信托计划

发行机构:央企信托

产品期限:24个月

付息方式:按季付息

集合规模:5亿

投资领域:基础设施类

投资区域:山东枣庄滕州

大小额配比:已配出小额

预期收益率:

100≤X<300,7.1%/年

300万≤X,7.4%/年

募集进度:

【2021年2月18日15时更新】本期第1期,本期规模1000万(可募超),进款中,预计下周二封账成立,有下期(需双录)

产品详情:

1.央企信托-山东滕州预期收益率为税后

2.央企信托-山东滕州打款账号待出

3.央企信托-山东滕州双录及签约指引请详询理财经理

募集账号:

【央企信托-山东滕州】

【账户名】

【账 号】

【开户行】

【备 注】XX(姓名)购买央企信托-山东滕州XX万

资金用途:

用于受让新兴置业对贾庄项目(二期)的20%的资产收益权,信托资金最终用于偿还其股东滕州市城市建设综合开发公司的“16滕建01”债券。

还款来源:

主要还款来源为山东新兴置业综合现金流。

风控措施:

保证担保一:滕州市城市建设综合开发有限公司(主体评级AA,总资产197.81亿)为山东新兴置业提供无限责任连带担保;

保证担保二:山东滕建投资集团有限公司(主体评级AA,总资产123.51亿)为山东新兴置业提供无限责任连带担保。

项目亮点:

1、AA融资方:融资方实际控制人为滕州市国有资产管理局,业务具有一定的区域专营性,截止2020年6月末,公司资产总额为156.77亿元,主体长期信用等级AA,债券信用等级 AA;

2、AA担保方一:滕州城建的实际控制人为滕州市国有资产管理局,是滕州市重要的棚户区改造和基础设施建设主体,拥有30年的开发经验,具备房地产开发一级资质,截止2020年6月末,公司资产总额为197.81亿元,流动性强,2019年末实现营业收入26.67亿元,主体长期信用等级AA,债项评级AA;

3、AA担保方二:山东滕投的实际控制人为滕州市国有资产管理局,负责市政府指令性城市基础设施项目的开发建设,截止 2020年6月末,公司资产总额为123.51亿元,主体评级为AA,债项评级AA;

4、还款来源充足:项目未来回款合计为116564.9万元,能够覆盖本信托计划的本金及收益,担保方实力较强;

5、区位优势:山东滕州市,素有“九省通衢”之称,地理位置优越,“工匠祖师”鲁班故里。全国综合实力百强县市第26位,中国工业百强县。2019年,滕州市GDP748.35亿,一般公共财政预算收入68亿。综合财政实力较强。

融资主体:山东新兴置业有限公司(AA)


 

扩展阅读:基金资讯分享

 

  踏入2021年以来,环球股市虽然在1月底时出现了轻微调整,但整体而言仍属涨多跌少,当中我们在展望中强调看好中港及亚洲股市,其表现亦显著跑赢欧美股市。不过,和指数单位数字的升幅相比,个别基金表现更突出;当中南方龙腾基金–中国新平衡机会基金(美元)A (下称此基金)年初至今已累升逾三成(截至2月9日),可谓一枝独秀,究竟它有何特点?

  此基金设立于2012年12月,换言之其历史未够十年,故规模方面未算太大,为1.3亿美元(除非另有注明,本文所有数据均截至2021年1月31日,下同)。此基金的投资目标是寻求主要(直接或间接)投资于在香港、中国大陆、新加坡与美国的其他受监管市场上市、报价或交易的公司之股票,从而参与中国大陆、香港、澳门和台湾(合称「大中华区」)的经济增长,达致长期资本增值的目标。

  此基金的投资策略以基本面分析为主,配合宏观经济分析选取优质股票,期望让基金业绩超越中国经济增长;具体而言,基金结合「自上而下」选取受惠于消费升级的行业进行调查研究,和「自下而上」选取股票池中具有较高投资价值的股票,投资不受行业、地域等指标所约束,也可通过港股通投资中国A股。

  基金公司提供的最新月报并未透露此基金实际上持有的股票数量,只列出其共占比约为三成(29.98%)的五大持仓,当中最大持仓正是耳熟能详的腾讯,亦是唯一未曾缺席的常客;然而,其余四个席位的变化相对频繁:

  虽然此基金声称会投资于大中华地区,惟其风格实际上与一般中国基金所差无几,所以我们分别以更为合适的FSM中国股票基金指数(下称同侪平均)和MSCI中国指数(下称基准),来代表中国基金的平均及中国股市,加上两只中国精选基金汇添富中港策略基金(港元)A 累算(下称「汇添富基金」)和铭基亚洲基金-中国小型企业基金(美元)A类累积股份(下称「铭基基金」),来和此基金做比较,找出它们各自截至上月底的一至五年期累计回报:

  从上图可见,此基金一至五年期的累计回报都能跑赢基准和同侪平均,反映出不俗的实力;但若和风格比较类近的汇添富基金相比,即使是此基金表现较突出的一年期和两年期,也未足以跑赢汇添富基金;一旦我们把时段再拉长至三至五年期,汇添富基金和铭基基金的优势则更明显。这代表尽管此基金近年表现有所提升,但整体上累计回报仍未能对两只精选基金带来太多威胁。

  从最新月报中可见,其对工业、公共事业这两个和新能源较密切相关的行业之涉猎仅为13.95%,而且其现金及其他部分已升至15.91%,意味基金经理或者已经沽出部分持仓先行获利;落袋为安对现有基金投资者固然是好事,但如何使用这些现金再作部署才是对基金经理的考验,也是决定基金一枝独秀表现能否持续的关键。

  诚然,此基金在最近数月的表现令人叹为观止,基金经理从中展现出对市场趋势、国家政策的良好判断,以及优秀的选股能力,但此基金持股较为集中的特点及其过往反映的投资风格,导致抗跌力某程度上成为了此基金的弱项,我们认为也有责任就此提醒。


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