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雪松信托-长茂43号力高天津集合资金信托计划

原文标题:【雪松信托-长茂43号力高天津集合资金信托计划】
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产品名称:雪松信托-长茂43号力高天津

发行机构:雪松信托

产品期限:12/24个月

付息方式:自然季度付息

集合规模:9亿

投资领域:房地产类

投资区域:天津

大小额配比:首期开放十个小额

预期收益率:

12个月:300-1000万 7.8%-8%;

24个月:100-300-100万 7.8%-8%-8.2%

募集进度:

【2021年1月8日9时更新】本期第1期,本期规模2000万,预热中,预计下周一开放进款,募满封账,有下期。(需双录)

产品详情:

1.雪松信托-长茂43号力高天津预期收益率为税后

2.雪松信托-长茂43号力高天津打款账号待出

3.雪松信托-长茂43号力高天津双录及签约指引请详询理财经理

募集账号:

【雪松信托-长茂43号力高天津】

【账户名】

【账 号】

【开户行】

【备 注】XX(姓名)购买雪松信托-长茂43号力高天津XX万

资金用途:

向融资人力高天津发放信托贷款,用于力高天津阳光海岸项目开发建设(满足432)

还款来源:

(1)第一还款来源为融资人力高天津的可支配收入;

(2)第二还款来源为担保人力高集团、力高宏业、湛江公司的可支配收入;

(3)第三还款来源为抵质押物销售和处置收入。

风控措施:

(1)土地抵押:湛江海湖房地产有限公司(下称“湛江公司”)将其持有的湛江市主城区赤坎区纯住宅用地提供前置抵押担保,土地预估净值 18.95 亿元,初始抵押率约 47.5%;

(2)股权质押:湛江公司股东将持有的湛江公司 100%股权质押至信托计划;

(3)保证担保:力高地产集团、力高宏业、湛江公司提供连带责任保证担保;

项目亮点:

1、稀缺交易对手:力高集团(1622.HK)是地产百强中难得宽口径下没踩三道红线的企业,经营稳健,负债率较低,资信好,89%的负债为低成本的银行资金和境外美元债,仅有7%比例的信托融资,还款能力强;

2、用款项目优质:资金用于阳光海岸项目第四期建设,位于直辖市天津滨海新区,海岸沙滩学区房,满足432,前三期已完工,四期热销中;

3、抵押物价值高:抵押地块位于湛江市赤坎区。湛江为广东副中心,赤坎区作为中心城区近几年住宅供地极少,地块评估净值18.95亿元,抵押率约47.5%;地块开发高层住宅,即使开盘售价降低30% 净利润仍超10亿,抵押物开发价值高、变现能力好。

融资主体:力高(天津)地产有限公司

 

扩展阅读:债权资讯分享
  中央结算公司最新发布的截至到去年年底的债券托管量数据显示,境外机构投资者的债券托管量大幅增长,12月境外机构债券托管面额为2.88万亿元,按年升53.7%。这是境外机构投资者连续第25个月增持中国债券。

  目前,中国内地经济的基本因素稳健,其债券的估值仍极具吸引力。这两项因素应可推动需求增长,并有机会在2021年带来具吸引力的回报。估值方面,中国境内债券的孳息率正处于较已发展市场政府债券吸引的水平。

  拟发行新债券,指导息率为9.5%,364日美元债券,半年度派息周期,最低投资金额200,000美元。

  新力离岸子公司为该张债券提供担保。目前发行人的信贷评级为B/B+(标普/惠誉),展望均为稳定。经债券发行所得资金将用作为现有债务再融资以及一般营运资本,这张美元优先无担保债券预计将获得B+(惠誉)的信贷评级。

  新力成立于2010年,2019年于港交所挂牌上市,股份代号为2103.HK。截至2021年1月15日,公司的市值为约146亿港元。新力的主营业务为地产开发。截至2020年6月30日,该集团共拥有138个发展项目。2020年累计录得合约销售额1,137.7亿元(人民币,下同),于行业排名第35位。从规模上来看,新力是一间典型的二线房企。

  新力2020年合约销售额增速为24.4%,高于行业平均水平。从项目分布情况来看,公司近7成的项目位于一二线城市,未来发展空间不错。

  信贷方面,截至2020年6月30日,新力债务总额284.3亿元,其中短期债务126.7亿元,长期债务157.6亿元,同期现金及现金等值物173.6亿元,意味着新力的现金及现金短债比为1.4倍,为B级别房企中的良好水平,短期流动性状况比较乐观。净负债比率由2019年底的67.0%下降0.8个百分点66.2%,目前的杠杆比率维持在行业较低水平,整体信贷状况比较良好。不过值得一提的是,新力融资成本偏高,2020上半年的加权平均融资成本高达9.4%,我们相信较高融资成本与其上市时间较迟有莫大关系,随着公司规模扩大,未来融资成本预计将会显着下降。

  参考新力2022年6月到期债券(剩余年期1.4年),现时收益率约9.12%,是次新债指导息率为9.5%,能够在更短的投资年期内提供更高的回报,相比之下颇具投资吸引力。特别是考虑到新力资金充裕,短期内流动性不错,本支新债的投资价值不俗。

  到期日为2023年6月10日,指导息率7.6%,2.391剩余年期,半年度派息周期,最低投资金额200,000美元。

  易居成立于2000年,在2018年7月于港交所挂牌上市,股份代号为2048.HK.。截至2021年1月14日,易居的市值为约123亿港元。

  业务为于中国提供房地产交易服务,包括一手房代理服务、房地产经纪网络服务及房地产数据及咨询服务。最大三间房企恒大、碧桂园及万科都是易居的股东,截至2020年6月30日,三间公司分别持有易居12.39%股权。

  2020年9月份,阿里巴巴增持易居股份至8.32%,双方成立「天猫好房」——一个互联网卖楼服务平台。此外,易居还与阿里巴巴签署可换股票据认购协定,若该等可换股票据全部转股,阿里持有易居股份比例将提升至大约13.29%,成为公司第二大股东。

  信贷方面,截至2020年6月30日,易居负债比率为70.7%,较2019年底上升约5.5个百分点,目前的债务负担不大,偿债能力有保障。流动比率为1.8倍,整体流动性状况不俗。

  年度派息周期2022年4月到期债券现时收益率水平约6.11%,剩余年期1.3年。2023年6月到期债券,在投资年期较前者多出约一年的情况下,收益率水平却高出2%,并且处于折价交易之中,因此2023年到期债券的投资吸引力更强。如果我们比较2023年这张债券与其他BB级别内房债,目前BB级别内房债中收益率水平最高要数建业地产美元债,该公司2023年到期债券现在的收益率水平大约是7.2%。综合来看,易居2023年美元债的投资价值不俗。


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