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央企信托-安徽当涂政信集合资金信托计划

原文标题:【央企信托-安徽当涂政信集合资金信托计划】
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产品名称:央企信托-安徽当涂政信

发行机构:央企信托

产品期限:24个月

付息方式:按年付息

集合规模:1.05亿

投资领域:基础设施类

投资区域:安徽当涂

大小额配比:小额畅打

预期收益率:100万≤X,6.8%/年

募集进度

【2021年1月6日16时更新】本期第一期,本期规模1000万(可募超),预热中,预计下周初开放进款,有下期。(需双录)

产品详情:

1.央企信托-安徽当涂政信预期收益率为税后

2.央企信托-安徽当涂政信打款账号待出

3.央企信托-安徽当涂政信双录及签约指引请详询理财经理

募集账号:

【央企信托-安徽当涂政信】

【账户名】

【账 号】

【开户行】

【备 注】XX(姓名)购买央企信托-安徽当涂政信XX万

资金用途:

用于投资当涂县清源水务投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)

还款来源:

主要来源于发行人日常经营所产生的盈余积累,必要时可采用外部融资或流动资产变现方式偿还到期债券本息。

风控措施:

当涂县城乡建设投资有限责任公司(AA)为本期公司债券提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保

项目亮点:

1、实力交易对手:

①区域第二大平台(AA,实控人为当地人民政府)信托首融,总资产104亿,负债率仅46.8%

②区域第一大平台(AA,实控人为当地人民政府)提供担保,总资118亿,负债率仅49.9%

2、区位优势显著,经济财政实力强:

①当涂县2019年GDP445.29亿元,同比增长8.5%,人均GDP9.3万,全省第四。2019年,一般公共预算收入30.18亿,综合财力64.32亿,截至2019年12月底,政府负债率仅为12.22%

②长三角经济圈核心成员,全国投资潜力百强县第28位

3、超强管理人:

①注册资本58.2亿,国内最早成立的信托投资机构之一

②实控人为国务院国有资产监督委员会

融资主体:当涂县清源水务投资有限公司(AA)

 

扩展阅读:债权资讯分享
  中央结算公司最新发布的截至到去年年底的债券托管量数据显示,境外机构投资者的债券托管量大幅增长,12月境外机构债券托管面额为2.88万亿元,按年升53.7%。这是境外机构投资者连续第25个月增持中国债券。

  目前,中国内地经济的基本因素稳健,其债券的估值仍极具吸引力。这两项因素应可推动需求增长,并有机会在2021年带来具吸引力的回报。估值方面,中国境内债券的孳息率正处于较已发展市场政府债券吸引的水平。

  拟发行新债券,指导息率为9.5%,364日美元债券,半年度派息周期,最低投资金额200,000美元。

  新力离岸子公司为该张债券提供担保。目前发行人的信贷评级为B/B+(标普/惠誉),展望均为稳定。经债券发行所得资金将用作为现有债务再融资以及一般营运资本,这张美元优先无担保债券预计将获得B+(惠誉)的信贷评级。

  新力成立于2010年,2019年于港交所挂牌上市,股份代号为2103.HK。截至2021年1月15日,公司的市值为约146亿港元。新力的主营业务为地产开发。截至2020年6月30日,该集团共拥有138个发展项目。2020年累计录得合约销售额1,137.7亿元(人民币,下同),于行业排名第35位。从规模上来看,新力是一间典型的二线房企。

  新力2020年合约销售额增速为24.4%,高于行业平均水平。从项目分布情况来看,公司近7成的项目位于一二线城市,未来发展空间不错。

  信贷方面,截至2020年6月30日,新力债务总额284.3亿元,其中短期债务126.7亿元,长期债务157.6亿元,同期现金及现金等值物173.6亿元,意味着新力的现金及现金短债比为1.4倍,为B级别房企中的良好水平,短期流动性状况比较乐观。净负债比率由2019年底的67.0%下降0.8个百分点66.2%,目前的杠杆比率维持在行业较低水平,整体信贷状况比较良好。不过值得一提的是,新力融资成本偏高,2020上半年的加权平均融资成本高达9.4%,我们相信较高融资成本与其上市时间较迟有莫大关系,随着公司规模扩大,未来融资成本预计将会显着下降。

  参考新力2022年6月到期债券(剩余年期1.4年),现时收益率约9.12%,是次新债指导息率为9.5%,能够在更短的投资年期内提供更高的回报,相比之下颇具投资吸引力。特别是考虑到新力资金充裕,短期内流动性不错,本支新债的投资价值不俗。

  到期日为2023年6月10日,指导息率7.6%,2.391剩余年期,半年度派息周期,最低投资金额200,000美元。

  易居成立于2000年,在2018年7月于港交所挂牌上市,股份代号为2048.HK.。截至2021年1月14日,易居的市值为约123亿港元。

  业务为于中国提供房地产交易服务,包括一手房代理服务、房地产经纪网络服务及房地产数据及咨询服务。最大三间房企恒大、碧桂园及万科都是易居的股东,截至2020年6月30日,三间公司分别持有易居12.39%股权。

  2020年9月份,阿里巴巴增持易居股份至8.32%,双方成立「天猫好房」——一个互联网卖楼服务平台。此外,易居还与阿里巴巴签署可换股票据认购协定,若该等可换股票据全部转股,阿里持有易居股份比例将提升至大约13.29%,成为公司第二大股东。

  信贷方面,截至2020年6月30日,易居负债比率为70.7%,较2019年底上升约5.5个百分点,目前的债务负担不大,偿债能力有保障。流动比率为1.8倍,整体流动性状况不俗。

  年度派息周期2022年4月到期债券现时收益率水平约6.11%,剩余年期1.3年。2023年6月到期债券,在投资年期较前者多出约一年的情况下,收益率水平却高出2%,并且处于折价交易之中,因此2023年到期债券的投资吸引力更强。如果我们比较2023年这张债券与其他BB级别内房债,目前BB级别内房债中收益率水平最高要数建业地产美元债,该公司2023年到期债券现在的收益率水平大约是7.2%。综合来看,易居2023年美元债的投资价值不俗。


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